一直以来在投资收益分析中比较常用的是用内涵报酬率IRR来评估投资收益率水平，进行可行性研究的财务决策，还有就是在金融产品定价时产品体现的商务政策是首付、保证金、期限、手续费、利率等要素组合，普通人看不懂到底成本孰高孰低，哪个产品更优，只有专业人士才懂。下面就以设备融资租赁为例，教会大家怎么理解IRR,在融资贷款中的等额本息法、平息法等如何理解与选择，同时也讲讲IRR和资金利率的区别。
图片来源：网络
内涵报酬率(IRR)定义：
是指能够使未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率，或者说是使投资项目净现值为零的折现率。对融租赁项目来说，是使未来租金流入现值等于初始业务投放(设备价-首付款-手续费-保证金)现值的折现率。
内涵报酬率(IRR) 计算参数：
(1)设备价款：设备买价(含税)，即采购额
(2)首付款：设备价款*首付款比例;融资额=设备价款-首付款;
(3)保证金：设备价款*保证金比例;
(4)手续费：融资额*手续费比例;
(5)融资利率：一般设置为年利率;
(6)融资期限：一般为1年及以上;
(7)还款周期：月、季度、半年;
(8)付款方式：等额本息(每期租金相同但利息和本金不同)、平息法(等本等息);
(9)每期还款利息计算：客户是根据还款周期还本付息，
等额本息法下，每期利息=剩余本金*月利率
平息法下，每期利息=融资额*月利率
举例：9月31日放款60万，期限6个月，每月回款11万
1.1 内涵报酬率(IRR)计算逻辑
1.2 内涵报酬率(IRR)计算举例
相同设备价款情况下，不同商务政策参数的变化与IRR的变动关系如下表：
2 内含报酬率(IRR)与年利率关系
常规理解下计算年利息金额时等同银行借款，年利息金额=贷款金额*年利率;平息法下，年利率与银行利率含义相同，但是等额本息法下融资租赁业务还款大多为月度/季度还本付息，本金金额是逐月/逐季下降的，利息计算基于剩余本金，所以，年利率与银行利率不可比;
1、当IRR相同时，两种回款方式下的年利率差异较大，等额本息回款方式下的年利率高于平息法的年利率：
2、除利率以外，其他政策均相同，当IRR相同时,两种还款方式下项目期间收到的利息总额是一致的，但各月之间不同：
所以在不同的选择下有不同的结果，一般情况下好的产品经理会根据客户需求特点帮助设计合适的产品政策。如果自己懂点金融知识就更好，对日常生活、经营决策有很大的帮助。
本文作者：秋寂无言，如需转载请联系作者，并注明出处：https://www.bailinghao.com/archives/33900
